为止。实际余额效应和庇古效应是新古典模型的主要均衡机制。

4丨货币中性及货布政策无效

根据新古典总供给函数，实际工资、就业和产出的均衡水平不取决于价格水平，它们独立于需求。总需求曲线的移动不改变均衡产出，只改变价格水平。因此，货币政策对于提高就业的均衡水平和降低失业的均衡水平没有作用。而且，当经济处于均衡状态时，这些政策不只是无用，而且没有必要。因为在该模型中均衡就业就处于充分就业状态。货币供给的增加增大了总需求，使价格提高到一个新水平，价格水平的上升与货币供给的增加成正比，经济中产出水平和就业不变。货币供应增加而产出和就业不变，货币中性。因此，政策当局没有必要或余地来实施增加就业或产出的政策。任何这样的企图都是无效的。

（二）凯恩斯模型：货币非中性及货币政策有效

在凯恩斯的《通论》出版之前，居于主流地位的观点是古典的货币数量论（货币供给的增长会导致一般物价水平的同比例上升）和实际与名义变量之间的二分法（实际变量完全由非货币的实际因素决定，而货币仅仅影响诸如价格水平之类的名义变量〕，货币政策在理论上是无效的。货币当局不能通过改变货币供应量来影响产出和就业等实际经济变量。货币政策的作用仅仅在于通过对利率的管理防止中央银行黄金储备的外流，以维持金本位制度。至于总体经济活动、就业和一般物价水平的稳定这些更加<本文来源海口企业网站建设www.Hisosi.com>广泛的经济目标并未纳入货币政策的分析之中。对经济波动和货币政策有效性进行全面系统的理论分析，是从凯恩斯的《通论》开始的。凯恩斯在《通论》中提供了一个分析货币政策有效性的理论框架。

1.名义工资假说

20世纪30年代的大萧条使凯恩斯对新古典学派“充分就业是经济运行常态”的观念提出了质疑。凯恩斯认为，劳动力市场并不能像新古典学说中认为的那样，可以通过实际工资的调节瞬间达到均衡。在货币经济中，通