功能的货币量，从而就很难充当一个有效的政策目标。基于上述原因，指出，当货币资产之间并不能完全替代时，最好能通过对不同的货币资产赋予不同的权重来计算一个非线性总量，并据此发展出了01 1313货币总量。0匕旧₃总量不仅能很好地度量发挥交易媒介功能的货币量，同时也具有诸多优良的统计特性。我国中央银行应该展开对它的研究，逐步将加权货币供应量作为货币政策的中间指标，以期提高货币政策的有效性。

四、货币政策及其有效性

从严格的意义上讲，货币政策有广义和狭义之分。广义的货币政策是“政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施”。①按照这个定义来理解，货币政策既包括有关建立货币制度的种种规定，又包括所有旨在影响金融体系的发展、运行和效率的措施；甚至可进一步包括国债管理乃至政府税收和开支等可能直接或间接影响货币供给量的行为。狭义的货币政策则指，“中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具调节货币供给量和利率，进而影响宏观经济的-转载自163.sn.cn-方针和措施的总和”。②我们在本书中讨论的是这里所讲的狭义货币政策。

货币政策的有效性问题一般包含四个方面：数量性效果、时间性效果、分配性效果和政治性效果。③

时间性效果是对货币政策的实施到货币政策产生效果之间的时间间隔进行分析，是从时间角度分析货币政策的有效性。分配性效果所要说明的是货币政策对不同经济运行部门的影响，是从部门比较的角度分析货币政

①汪红驹:《中国货币政策有效性研究》，中国人民大学出版社2003年版，第3页。

②黄达著:《货币银行学》1：第二版〉，中国人民大学出版社2000年版，第218页。

③周慕冰编著:《西方货币政策理论与中国货币政策实践》，中国金融出版社1993年版,第295页。